我看财报：这是日薄西山的诺基亚？

之前看各家 2022 年的财报，有一家，让我格外惊讶。

2012 年净利润 -237.6 亿元，2014 年净利润 264.8 亿元，刚过去的疫情 2022 年，净利润创下近 10 年新高，325.79 亿元。

这业务干的，搁谁看都得问一句小伙子股票代号几何。但如果我告诉你，这个公司是诺基亚呢？

挺难以置信的。流行的叙事是，诺基亚公司早已经在移动互联网浪潮中衰落，步入暮年，颓废不已。没想到居然不仅活着，还活得挺滋润。拿 2022 年来说，营收和利润都有不错的增长率。

一

诺基亚放弃消费市场，压根不是我们常讲的这套惨淡收场的故事。

过去，一提诺基亚，我们最常说的就是 “时代的眼泪”，躲不过，当然还有难兄难弟柯达。2010 年，诺基亚风光无限，巅峰市值 2500 亿美元，结果 2 年后缩水超过 90%，市场份额直接从 50% 跌到不足 4%，在破产边缘试探。

为什么诺基亚会落入如此境地？有站历史派的，认为诺基亚失败是历史的必然。苹果作为后起之秀，理念更先进，“用户第一，工程第二”，而诺基亚不是。

诺基亚一直在做的是功能机，本质上是嵌入式设备，由硬件主导软件，这也导致了决策层全是看硬件的，上到企业文化，下至产品设计，没有把软件太当回事。没想到，iPhone 横空出世，宣告手机成了由软件定义的智能设备。

也有技术革新派，认为诺基亚死于创新，而不是落后。诺基亚作为当年的老大，其实跑得比谁都快。

诺基亚发布智能机的时候，还是 2002 年，彩屏，装载在 Symbian 操作系统上，但卖得最好的，始终是我们记忆里的能砸核桃的功能机。后来，老板听下层说智能部门总是不盈利，就动摇了，裁掉智能手机部门。结果苹果进场，诺基亚也永远失去了先机。

有人认为是领导层被昔日的辉煌功绩一叶障目，接连决策失误。

诺基亚作为最早的无线手机领导者，销量一骑绝尘。记得 2008 年那会人手一部，走在街上，每次铃声响起，都得看看是不是自己的手机。所以，2007 年谷歌推出 Android 操作系统的时候，诺基亚说我们没有把这当成威胁，我们用的是真正的手机，真正的手机操作系统。网评 “他们傲慢地认为没有人比他们更了解手机”。

后来有人站出来说，不要把管理者当傻子。只是组织老了，英雄迟暮。当组织日渐固化，江山已定，必然没有破坏性技术创新的勇气。

就像现在的 AI 浪潮一样，移动浪潮来临，人人都能看清，负责观察市场风吹草动的上层管理者自然也能看清。只是诺基亚的组织老到没法变革了，困在了旧时代的组织结构和经营模式里。没有人能拯救沉没的泰坦尼克号，就像没有人能拯救 2010 年的诺基亚。

以上解读，我们都很熟悉。

二

诺基亚的主要利润来源，根本不是手机。

功能机利润很薄，放在运营商的营业厅里卖。手机厂商是设备商的附属，没有自己的销售宣传渠道，不像现在手机专营店遍地都是。后来甚至是去营业厅办业务，直接送你一部。

诺基亚手机巅峰的时候，虽然占一半市场份额，但是全年利润也才 72 亿欧元，远不如自己做运营商赚的 260 亿欧元高。而且卖得多的，都是给运营商开发的合约机。自己花心思做的，销量很差。跟我写公众号一样，花大量时间认真写的经常很一般，随手写成的反而效果非常好。确实比较尴尬。

所以，放弃手机部门，专注于通讯领域，对诺基亚来说，其实是最明智的选择。

历年年报也确实证明了这一点。2010 年，并购了摩托罗拉的大部分无线网络基础设施的资产，2015 年，整合了阿尔卡特朗讯，2016 年，就成为世界第二大通信设备制造商。2017 年通讯业务贡献了诺基亚 88% 的收入。利润可观。跟杨过似的，断臂后反而实力突飞猛进。

比起跟各大手机厂商卷硬件卷价格，诺基亚现在靠着 5G 设备、云计算和几万件关键专利的专利费，简直不要太滋润。运营商业务收入，对比几大设备商，去年诺基亚的销售收入，换算成人民币，大概是 1838 亿，同比增长 12.2%，净利润 314.3 亿，同比增长 159%。

所以，实际远没有过去解读的那么戏剧性：既然手机不那么赚钱，也做不赢别人，那就不要了，我干通讯网络，干每一个国家都需要的支柱型产业。扎实做，稳赚。

三

常见的叙事，文化，战略，总是容易被过分高估。怎么论证都对，都有道理。但也总有例外。

比如前面说的理念。哪个理念哪个文化更先进，对企业管理和经营来说，没有绝对正确的答案。乔布斯说微软制造是三流产品，但比尔・盖茨非常成功。阿里员工习惯干大事前立军令状，在硅谷那群崇尚极客文化的科技公司看来，这种打鸡血式做事风格应该是天方夜谭。

比如组织。僵化是必然，但因组织僵化而死，也不是所有企业必然的结局。

确实，企业不可避免会变得越来越臃肿，内部因为资源竞争势同水火，甚至互相掣肘。屁大点的项目，只要涉及跨部门协作，协同会都得开个两天两夜。积年累月地，当初一夫当关万夫莫开的创新劲儿早已磨灭，当年的屠龙少年也最终成为恶龙。

但有些 “老” 企业照样能提前踩准时代风向。一度被吐槽穷得只剩钱的微软，就在这波 AI 浪潮面前，一扫过去的颓势，重新站到了 “科技创新” 领导者的角色上，引领技术创新的 Google，反而棋差一招，成了跟随者。怎么解释。

再比如坚定。这是最正确的废话。

时刻身在漩涡之中，我们唯一坚定可能是想改变世界并以此致富，面对每天经营的具体问题，到底该坚定选什么，没有人知道。

Google、Deepmind 坚定投入 AI，Transformer 论文让业界虎躯一震，领跑多年。结果，隔壁 OpenAI 跑通了，给业界探索 AGI 的思路写下阶段性定论。Meta、Microsoft 坚定投入 AR，产品一个接一个发布，结果苹果第一手 Vision Pro，让无数人开始畅想 “空间计算” 的未来。

划时代的产品，没有先例。创新，关键的一步，就是改变衡量的标准。但人总是依靠过去的经验，判断未来，所以我们天生不擅长预测。

最近看到一篇投资圈的报道，统计了高盛从 1987 年到 2023 年预测利率的准确性。搞预测，高盛是专业的，毕竟只要能准 10%，高盛就能赚十几亿美元。收益是第一驱动力。结果，看这张图。