美元债了解一下

前几天有张图很火，当您向伯克希尔哈撒韦公司投入 1000 美元时，您会得到什么：

一：现金及现金等价物，占比越等于 30%。

二：伯克希尔旗下控股企业，涵盖保险，铁路，公用事业，能源等，占比约 40%。

三：二级市场标的物，包含苹果，美国银行，可口可乐等，占比 30%。

这个图揭示了一个搞笑的现状，巴菲特在二级市场的投资其实占比非常小，国内鼓吹的价值投资其实根本不是那一会事，苹果只占人家总资产的 9%。老巴搞的那一套是财阀的运作，结果拿到国内就变成价值投资了。谁信谁傻叉。

不过今天要聊的不是价值投资，是伯克希尔下面的现金及现金等价物。美股越涨越高，大佬都开始抛售股票持有现金等价物了。随着九月美联储降息的到来，最确定的资产就是债市了。这个大家应该深有体会，咱们这边和美国是逆周期，一直在降息，结果债市走出了大牛市。

很多人没有出海通道，就想借助 QDII 美元债基金来买美国国债，今天来介绍一下这方面的知识。

投资美元债非常简单，大家只需要知道三个字母背后代表的含义即可：

根据债券期限分类，美国国债可分为 Treasury Bills，Treasury Notes，Treasury Bonds，全称比较难记，以下我们简称它们为 Bills（短期债券）、Notes（中期债券）、Bonds（长期债券）。

Treasury Bills：Bills 是美国政府发行的短期债券，期限通常在一年以下。Bills 不支付利息，而是以折扣价购买，到期时以面值赎回。

Treasury Notes：Notes 是美国政府发行的中期债券，期限通常在 2 年到 10 年之间。持有 Notes 的投资者也会定期收到利息支付。

Treasury Bonds：Bonds 是美国政府发行的长期债券，通常在 10 年以上到 30 年的期限内到期。持有 Bonds 的投资者每年会收到利息支付，直到债券到期。

再记一遍：B – 短债，N – 中期债，T – 长债，知道这三个字母就可以走天下了。

拿工银全球美元债 A 人民币 (003385) 来举例，我们来看下它的二季度报告持仓，基本上都是 T 字开头，持有的大部分是美国长期国债。按理说降息是利好长债的，但本基金限购 100.

美国国债命名规则为 “T+ 票面利率 + 到期日”，比如 “T 4 11/15/52” 就是 2052 年 11 月 15 日到期，票面利率为 4% 的美国国债。

再来看长信全球债券人民币 (004998)，这里就出现了 B 开头的债券了，利息是 0，也是限购的。

然后再介绍一个中资美元债，之前大多以国内地产公司在美国发行的债券为主，为什么地产公司要去美国发债呢，因为国内已经没人借给他们钱了呀，而在近 2 年的地产公司暴雷中，不少地产公司美元债也都出现了无法兑付的情况。中资美元债，看到一个拉黑一个。中资美元债也非常好认，比如 “BABA 3.6 11/28/24 – 阿里巴巴 3.6%，2024 年 11 月 28 日到期”，有的则不写利率，比如 “GREENTOWN CHINA HOLDINGS LTD – 绿城中国控股有限公司” 这种中资地产债。很多美元债都是挂羊头卖狗肉，买了一堆中资美元债，不是纯正的美国国债。我就觉得公募基金活该，自己作的。

联动一下昨天写的《放水与全民发钱》，放水之下，所有资产都会涨（美股已经涨的非常高了，看不懂不明白），这也包含房子。美元债限购投不了，可以找找 QDII 美房地产基金。

来源：拿铁加辣