超过巴菲特，挤掉盖茨，他是怎么成为千亿美金富豪的？

谁比盖茨更有钱？

除了亚马逊的贝索斯，前天又多了一位，他就是现年70岁的法国奢侈品集团LVMH（路威酩轩）的董事长、CEO贝尔纳·阿尔诺。

7月17日，据彭博亿万富翁指数统计，阿尔诺凭借1076亿美元的身家，超过了比尔·盖茨，成为了世界上第二富有的人，成功加入千亿美元富豪俱乐部。

这也是该排行榜推出7年以来，比尔·盖茨首次被挤出前两名。在他们的身后，就是“股神”沃伦·巴菲特以及Facebook的创始人马克·扎克伯格。

▲ 彭博亿万富翁指数排行榜前10名

为什么阿尔诺能这么有钱？这就不得不提到“企投家”阿尔诺领导下的当今奢侈品第一霸主——LVMH集团。

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贝尔纳·阿尔诺：奢侈品行业“帝王”

1971年，香槟酒公司酩悦和干邑酒庄的轩尼诗合并，成立了酩悦-轩尼诗集团（MH），十多年后的1983年，它又与路易·威登（LV）合并，形成了今天LVMH集团的雏形。

然而，合并之后的两家公司，因为领头人的思路不同，仍然在独立运作。

而真正把LVMH从小企业模式，带向企投型的巨无霸奢侈品集团，几乎就是从阿尔诺接手集团开始的。

从1987年收购服装品牌Celine开始，经过近30年的发展，阿尔诺靠着企投组合，大举收购了包括纪梵希（Givenchy）、迪奥（Dior）、宝格丽（BVLGARI）和娇兰（Guerlain）等在内的75家顶尖奢侈品品牌，妥妥地成了奢侈品行业大哥。

可以说，在阿尔诺的背后，是千千万万追求时尚与魅力的女人。

▲ LVMH集团旗下品牌

如此庞大的奢侈品企业生态，带给阿尔诺的，是“壕”无人性的财富增速。

在阿尔诺之前，LVMH集团的年营业额仅仅只有2000万美元，但是在2018年，该集团的年营业额达到了525亿美元，火箭般上涨了2600多倍。

可以说，阿尔诺的成功，是利用企投组合，通过一次次的并购和控股品牌而来的。

这也奠定了今天奢侈品公司的新玩法。比如瑞士钟表巨头Swatch Group，走的也是阿尔诺的道路。

今天它所形成的企投生态，就涵盖了宝珀（Blancpain）、哈利·温斯顿（Harry Winston）、宝玑（Breguet）等在内的多个品牌。

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三位顶尖企投家的排位赛

而随着阿尔诺的加入，千亿富豪榜单俨然成为了三位企投家之间的排位赛。

比尔·盖茨是典型的企投家。

1993年，他聘请迈克尔·拉尔森打理财产，并于1994年成立了瀑布投资，负责降低自己的资产风险，同时进行多元化的投资。

作为“前世界首富背后的男人”，拉尔森做的第一件事就是稳定减持微软股票，而减持后的资金除了用于慈善捐款外，他还在进行广泛、分散的投资。

据目前可查的资料显示，盖茨投资的标的70%是美国短期国债、公司债券等，另外30%中，50%是PE基金，33%是能源、食品等公司股票，17%是石油、房地产等实物资产。

正是这样“企业价值+股权投资”的搭配，让盖茨的个人财富增加了290倍，同时在2008年金融危机时，其损失大大低于道琼斯指数下跌的幅度。

贝索斯是一个新型的企投家。

在贝索斯的资产版图中，尽管也有类似盖茨的行为，每年减持数亿美金级的股票，投向其他的商业领域，但其核心资产依然来自亚马逊。

十几年间，亚马逊不断通过产投融合，几次迭代和重塑企业价值，从一家网络书店成长为一家万有企业，市值也突破了万亿美元大关。

▲ 亚马逊公司22年市值曲线

22年接近1000倍的回报，亚马逊可能是我们这个时代最伟大的财富创造故事。而这背后，是企投家贝索斯对“资本”的深刻理解。

在1997年的第一封股东信中，他讲了自己打算怎么做长期投资。他甚至把2004年的致股东信写成了活生生的公司金融教材。

就连著名的亚马逊增长飞轮，背后的逻辑都来源于最简版的FCF（自由现金流）计算公式。（自由现金流=运营利润+（折旧﹣资本支出）－营运资本的增加）

而在亚马逊早期的业绩电话会议中，管理层先陈述的不是收入或者利润，也不是活跃用户数，而是每股自由现金流和资本回报率。

显然，从一开始，贝索斯就是以“投资人”的理念在运营亚马逊。除了业务管理，他更多是在做资产管理。

来源：吴晓波频道