你们是不是对牛市有什么误解？

作者：配置喵

来源：雪球APP

几天没有逛球，突然间整个雪球进入了亢奋期。几乎每个人都在津津乐道的聊着牛市。仿佛牛市一来，球友们就天下无敌，走向人生巅峰。

牛市真的会天上掉馅饼吗？

温故而知新，让我们看一看14-15年大牛市整个过程中发生的事情。14-15年大牛市，上证指数上涨超过150%，然后又跌去40%。对于普通投资者来说，这期间到底经历了什么？

VOXCHINA的一份报告我觉得很有借鉴意义:

通常A股的所有账户分为三类，家庭账户，企业账户以及机构账户。

这里不考虑企业及机构账户，只关注家庭账户，让我们把所有的家庭账户按账户市值分类：

WG1:低于50万人民币。

WG2:50~300万人民币。

WG3:300~1000万人民币。

WG4:1000万以上人民币。

通过上图我们可以清晰地看到，虽然雪球人均千万资产，但是根据整个A股账户资产分类，小于50万人民币的账户总额占比为84.9%，而大于1000万人民币账户的总额占比只有0.5%

然后我们看一下在整个牛市周期内，四种市值账户的仓位变动（虚线为指数）：

当牛市启动的时候，0.5%的富人账户迅速进入市场，而84.9%的低市值账户甚至开始降低自己的股票仓位。而牛市达到顶峰后，开始下跌时，富人果断的抛售自己的股票，而穷人这个时候却逆势接盘。

我们再统计一下四类账户在整个14-15年的资金损益。

从2014年7月到2015年12月，低市值账户损失了2500亿人民币，而收入最高的0.5%家庭赚取了2540亿人民币。

也就是说，上一次完整的大牛市，低市值账户在倍儿爽的状态下，把海量的财富转移给了富人。

综上所述，牛市，对于不论是市场层面，交易层面，信息层面都处于劣势的低市值账户来说，往往都是绞肉机。

买鸡蛋的大妈都知道如果鸡蛋昨天5元一斤，那么最好今天4元一斤，而换到了股市，鸡蛋还是那个鸡蛋，所有散户全都希望它100元一斤，然后疯抢，期望转手高价卖出。

而最后接手的往往全都是小散自己。