前首富血崩

张近东想出售苏宁易购的控股权，一代大佬的传奇让人唏嘘不已。

1990 年，27 岁的张近东辞去了体制内稳定的工作，下海创立了苏宁交家电，专营空调业务。他看准未来空调市场的需求，采取了销售送货安装一条龙的打法，解决用户购买空调的痛点，迅速打响了名声。此后，苏宁通过薄利多销、推高周转等方法越做越大，也遭到了其他厂商的红眼。

1993 年，南京八大国有商场联手封杀苏宁，宣称八家将统一采购，如果谁供货给苏宁，他们将全部不销售该产品。这是在时代浪潮下，民营经济与国有经济的一次碰撞，当年的民营经济处在政策鼓励的方向，苏宁有东风借力，不但没被打倒，还与诸多品牌签订了经销合同，规模反而越做越大。

1994 年，苏宁的空调销售额已经成为全国第一。此后就是大规模的扩张之路，连锁店从南京一路开到全国，业务也从专营空调扩到全面销售家电，再从家电扩展到 3C。

2004 年，苏宁电器上市，张近东身家暴涨 5 倍。2007 年，张近东评为中国内地资本市场首富，看起来是比 “中国首富 “差了点，因为当时的苏宁被老对手国美压着打，不过在 2008 年，国美掌门人黄光裕进去了，苏宁迎来自己的黄金发展时期。

2011 年，上市公司苏宁易购的扣非净利润达到历史最高的 46 亿元，是国美的两倍多，在业务规模、门店数量上也全方位辗压了国美，在很多人都觉得苏宁将称霸零售业的时候，时代的主角已经悄然发生变化。互联网逐渐兴起，京东入侵了国内核心的 3C 品类，当初不被张近东放在眼里的刘强东，打得苏宁措手不及。

此后苏宁进行过两次改名，2013 年改名苏宁云商，代表公司往线上销售发展的战略；2018 年改名苏宁易购，代表了公司要搞线上线下融合的新零售战略，但不管那次都是跟在互联网巨头后面走而已，公司的零售业务早已不复当年的荣光。

从 2014 年开始，苏宁易购的扣非净利润每年都是负数，全靠着各种财务调节手段来粉饰，2014 年靠卖门店然后租回来；2015 年继续卖门店 + 卖 PPTV；2016 年处置子公司权益；2017、2018 年卖阿里巴巴的股权；2019 年靠苏宁小店、苏宁金服、LAOX 的股权变动进行账面利润调节……

苏宁在主营业务不振的时候，想的就是依靠各种投资，其中既有比较成功的投资，比如买了阿里巴巴的股权，后来卖了挣了大约 140 亿；也有不少持续亏损的资产比如天天快递、LAOX 等，公司近年还花了 48 亿买家乐福股权、27 亿买万达百货，买回来的都是重资产的公司。

苏宁易购 2017 年 - 2020Q3 的经营现金净流出合计 408 亿，主业持续失血，2020 年又是疫情冲击的一年，线下零售更加难做。

苏宁集团不是没有努力过，为了寻找新的增长点，集团把摊子铺的很大，零售、地产、金融、体育、文创、物流什么都想做。但是越努力越错，再也没找到实业赚很多钱的节奏。

既然自己不能打了，找牛人一起打，2017 年入股恒大 200 亿，结局大家也知道了。去年恒大哭穷以后，苏宁都不要求回购了，钱没收回来，大手笔投资就像大手笔的割肉。

2018 年，苏宁 95 亿入股了万达，现在暂时没有新消息，坊间只知道苏宁资金链十分紧张。

关于苏宁系资金链紧张的事传了大半年， 去年九月苏宁旗下足球队发不出薪水，后来英超与苏宁旗下的 PPTV 因为拖欠版权费，闹出了解约风波。

12 月传出苏宁资金链断裂，苏宁的债券大跌，苏宁辟谣后宣布大手笔回购债券。不过很快，张近东就把苏宁控股全部股权质押给了阿里系，间接说明了苏宁系资金确实很紧张。

现在，张近东想出售苏宁系最核心的资产 —— 上市公司苏宁易购，这已经是自救的终极操作。

苏宁易购现在市值 652 亿，如果苏宁当年拿着阿里的股权不卖，这笔投资现在大概值 460 亿。张首富曾经投过阿里，可能就以为投资其他公司也会像阿里一样回报斐然，这怎么可能呢？

留着阿里股权，把那些失血的资产砍掉，也许苏宁的情况会好很多，但是历史没有如果。

来源：搬砖小组