关于 “反脆弱”，我们有哪些误读？

要说的谎，不会停止在嘴上；要流的血，不会停滞在血管；要私奔的女子，不会停留在家里。 —— 帕慕克《我脑袋里的怪东西》

一

天要下雨，娘要嫁人，该来的总会来。人和人的不同在于如何面对 “来” 的时刻。

古罗马时代，有一位切开血管自杀的哲学家，名叫塞内卡。他是暴君尼禄的老师。

塞内卡教我们如何面对震惊：我们一生都要面对 “福尔图娜”—— 司掌人间幸福和灾难的时运女神。她一手持羊角，一手持舵轮。女神一手用羊角勾起命运彩票，漫不经心抛给一个人，然后反手猛转舵轮，令其灾难临头。想怎么改就怎么改。

女神当然也是这样对待他的。塞内卡身为国师，富贵荣华，只因罗马城一场大火，就被自己的学生以阴谋罪赐死了。他静如湖水，接受必然：“人是一个轻敲即碎的容器。没人能保证自己活过今晚，甚至活过此刻，我们是注定死亡的万物。”

所以不用震惊，不要惊讶。不必为某个生命，或者生命的某个部分哭泣 —— 因为 “生命” 这整件事都是值得哭泣的。

二

给道金斯出版《自私的基因》的出版商，初读手稿后几晚无眠，书中 “生命真相” 的冷酷让他心烦意乱，不知如何起床面对这个世界。一位老师写信给道金斯：学生读后，含泪说生命空虚、了无意义；我只好禁了此书，否则整个班级会充满虚无和悲观。

阿特金斯在《热力学第二定律》中说：我们是混沌的产物，“变化” 的终局只有腐败、和无力回天的混沌。“目的” 一去不返，留下的只有 “方向”。当我们凝视宇宙深处，就必须接受这幅荒凉图景。

所以，这个世界的真相是：绝大部分的 “存在” 都只是个意外事件。安宁、稳定和 “可预测” 根本不存在。

总之一切都逃避不了，也抗拒不了。然后呢？

塞内卡说：只能选择接受。

道金斯说：关注科学之美。

阿特金斯说：继续凝视宇宙。

塔勒布说：那我们为什么不能在 “确定性” 与 “不确定性” 之间找到一种平衡，造一个能从随机事件、错误和波动中获益和成长，能承受难以预测事件的系统呢？

这位出生在黑天鹅湖中的黎巴嫩人，以斯多亚学派平静、自制、可承受任何打击的处世哲学为启发，写出了《反脆弱》。

不管是塞内卡的福尔图娜、道金斯的基因、还是阿特金斯的热力学 —— 世上一切存在，不管有没有生命，都会对周围环境产生影响。而塔勒布觉得人类特有的 “主观能动性”，才会把事情变糟 —— 人类喜欢用自己所谓的 “理性”，把水搅浑，导致负反馈发生。

由于 “理性” 经常引诱人类忽略 “不对称性” 这个魔鬼的存在，“脆弱性” 便由此产生。人类就是这样不停地 “作”，给自己制造大麻烦。

“脆弱性” 喜欢安宁的环境。“反脆弱” 是能在混乱中成长的物种。是掉在地上，不仅不碎，反而一个变八个的杯子。

三

听到此比喻，鸡汤文、金融大 V、和抖音小视频眼前一亮，《反脆弱哲学》《一分钟说清什么是反脆弱》《捕捉黑天鹅交易策略》立刻遍地开花，真真流量密码。

但塔勒布的原书和那些极其晦涩难懂的论文告诉你：“反脆弱” 不是鸡汤，不是坚韧不拔、宁死不屈，而是一个 “行为准则” 和思维方式。这个概念没有伦理性，只有功效性。

如何让一个系统 “反脆弱”？答案是不断牺牲掉 “犯错的个体”。病毒整体的强韧来自于淘汰无数脆弱病毒个体，更新换代，不断升级反脆弱力，最后无孔不入，越来越难被灭绝。

既然人有主动性，为什么不能主动让这个过程发生呢？

虽然听起来和人文主义相悖，但要生存下去、避免尾部风险，发现 “脆弱” 就必须立即行动，否则只能和塞内卡坐在一起，等待震惊。

美联储也是 “等待震惊” 中的一员。央行的职责本是 “短期” 参与货币政策，以保金融稳定。但货币政策不能取代 “结构性政策”—— 面临债务问题，无论货币政策如何升华小宇宙，也只能靠把长期将利率降到零。

如果这件事已经发生，则必须抓紧时间寻找替代方案，把脆弱性扼杀在摇篮中，而不是把头埋进沙子长达 15 年，直到货币失去时间价值，生生把 “投资” 变成 “庞氏”。事已至此，“全球金融体系脆弱性由联储引发”—— 这个说法一点不夸张。

四

鸡汤文、金融大 V、和抖音小视频，还喂给了我们很多对 “反脆弱” 的误读，比如：

1. 反脆弱就是自己颠覆自己。

提起 “反脆弱”，很多人会不由自主唱起来：what doesn’t kill you makes you stronger。既然艰难险阻能让人更坚韧，既然 “杀不死我的会让我更强大”，那不如我杀杀自己？

既然美联储制造了脆弱性，不如干脆一次性 “反脆弱”，比如用比特币来彻底推翻现有货币体系。“反脆弱” 一招达成，立省所有改革。

有点讽刺的是：比特币极端支持者都是塔勒布的迷弟，他们反复研读《反脆弱》和《黑天鹅》，坚信比特币就是 “反脆弱” 的终极法宝。而塔勒布对待迷弟的态度却是：见一个骂一个。且预言比特币终将从这个世界上消失。

因为反脆弱的第一要义是：不要自杀。

避免尾部风险，不代表要主动拥抱尾部风险；“避免脆弱性” 不是主动找更大的脆弱性。反正别做傻事。

脆弱性由联储而起，并不意味着比特币是灵丹妙药。原因很简单：没事跳跳高能强健骨骼，那是不是干脆从 10 楼跳下，就可以一劳永逸 “反脆弱” 了？

塔勒布认为比特币就是 “跳楼健骨法”—— 看上去推倒重来，实际上却是一个更脆弱的系统：一个少数人可控、需要不断维护网络以防崩溃的记账工具。

低利率环境，资本游戏，和一飞冲天的价格，让全世界误以为比特币是 “反脆弱” 的。在创新时代，我们都崇拜年轻人，年轻人也崇拜自己，崇拜到认为只要理解了区块链，就无需理解金融。

可惜金融并不是一个程序。

2. 反脆弱是一个人人都可掌握的赚钱大招：给尾部风险买保护（看跌期权），就像每天花两块钱买彩票。长此蹲守，必将抓到一只肥美的黑天鹅。

反脆弱作为交易策略，在实际操作中，完全不实用：要么很贵，要么是一个无底洞。并没有免费午餐。

“反脆弱理念” 人人可获益，但 “反脆弱策略” 却不是给普通人用的。魔鬼在执行中，使用这款招式需要极高强的内力和经验，流动性、购买方式、期权结构、买卖差异 —— 失之毫厘，谬以千里。用塔勒布自己的话：买 “傻瓜看跌期权”，不如把钱捐给慈善机构。

举个例子，“尾部风险” 这四个字朗朗上口，谁都能说出一二，殊不知 “尾部” 有不同形状：

• 细尾（thin tail）：连续发生 “意外” 的概率高于一次 “灾难” 的概率。场景：市场两天内跌去一半，但其实每天下跌 20%。
• 肥尾（fat tail）：发生一次巨大 “灾难” 的概率大于连续发生 “意外” 的概率，极端尾部小概率事件的发生直接颠覆整个统计性质。场景：市场两天内跌了 90%，然后就没有然后了。肥尾的形状就是福尔图娜的形状。

反脆弱作为一种交易策略，可以用在细尾（可控意外），但绝不可用于肥尾：因为卖极端灾难的保险，基本等于自杀。一旦灾难发生，保费绝对无法覆盖赔付。肥尾灾难可以直接摧毁一切。

这就是为什么宏观经济学家被称为 “肥尾专家”：世界大战、布雷顿森林 3.0、美元黄昏，诸如此类的宏大叙事，一旦真的发生，便直接摧毁一切。

整个游戏规则都改变了，你又如何证伪 TA？

来源：微信公众号：肖小跑（ID：gh_1652e0dbaabd），作者：肖小跑