真有人每道选择题都做错？东芝：正是在下

“TOSHIBA ， TOSHIBA ，新时代的东芝” 。

有多少人听着这句广告语长大的？

如今变成了 “ 退市吧，退市吧，新世纪的东芝” 。

昨天，上市 74 年之久的东芝正式退市了。

但东芝的 “死” 期，其实早在今年 9 月的时候就定了。

当时私募股权基金 “日本产业合作伙伴（ JIP ）” 牵头的 150 亿美元要约收购成功后，决定的就是东芝今天退市。

相信对于很多年轻的差友来说，这几年光听东芝的各种丑闻，可能都不大清楚东芝是啥。

就这么说吧，东芝鼎盛的时候，相当于是如今的格力 + 美的 + 台积电 + 索尼，你跟我说这四家公司合并了过些年会资不抵债退市谁能信？

就这个看似不可能的任务，东芝还真就做到了。

事情得从 84 年前说起。

可能有差友说了，外头都说东芝 148 年的历史，世超怎么私吞了 60 年呢。

实际上，如今的东芝是在 1939 年时，才由东京电器和芝浦制作所两个公司合并而成的。

就和国内遍地百年名校类似，东芝也寻了波祖。

他们翻了翻 “司谱” 发现，东京电器的前身白热舍创办于 1890 年，而芝浦制作所前身则可以追随到发明家田中久重在 1875 年创办的店铺兼工厂。

所以东芝就认了芝浦制作所的创始人田中久重当老祖宗，成了 150 年的老店了。

合并后的东芝一边发展自家的业务，一边接着合并其它公司。

短短几年后，东芝就成功在东京证交所上市，并迅速成长成了日本制造业的巨无霸，并且在未来的几十年里瓜分了日本人的商场。

在那个时代，东芝走在了世界的最前沿，创造了日本乃至世界的各种第一：

1942 年，日本第一台雷达；

1959 年，日本第一胎晶体管电视和微波炉；

1971 年，日本第一部彩色影像电话；

1986 年，世界第一台笔记本电脑；

1995 年，日本第一台 DVD ；

。。。

东芝研发出世界上第一台笔记本电脑 TOSHIBA T1100

到了上个世纪中后期，随着日本经济的高度繁荣，东芝达到了自己的巅峰，主营的医疗业务、家电业务、笔记本电脑业务等，常年霸占世界前三的位置。

在电器市场，东芝、夏普和松下就是 “日本白色家电三巨头” ；

在计算机领域，东芝的笔记本电脑连续 7 年稳居全球销量榜首；

在半导体领域，东芝一家独占 50% ，就连改变计算机存储的闪存技术都是东芝开发出来的。

闪存之父舛冈富士雄

可以说在那个时候，东芝吼一吼，世界抖三抖。

但盛极而衰，上世纪末新世纪初的东芝，开始增长见顶，走上了下坡路。

如今，网上不少人都把东芝的衰败追溯到上世纪冷战时期的 “ 东芝事件” 。

简单说就是在上世纪 80 年代，东芝为了赚钱偷偷卖给苏联几架机床。

后来被美国认定违反了 “巴统” 禁运名单，最后经过一系列调查，闹到就日本首相都到美国认错道歉，最后以美国对东芝发出了一纸禁令结束。

这也被不少人看做是美国对日本半导体产业，乃至日本经济打压制裁的开端。

不过经过这些年的各路分析，发现这次禁令似乎并不是东芝衰落的原因。

因为禁令开始生效的 1988 年，无论是东芝还是东芝机械的股价都一路大涨，反而走出了新高。

甚至到了 1996 年，东芝还以 530 亿美元的营收高居世界财富 500 强榜单中的 32 位。

当然，我们并不排除美国打压对它的影响。

但看起来，东芝内部发展决策失误，才是导致公司衰败的更大原因。

我们现在回头看去，东芝这倒霉催的继承了日本企业 “优良的” 乱点科技树天赋。

在几次重大技术十字路口做选择时，几乎每次都避开了正确选项。

举个例子，新世纪交接时期，液晶电视和等离子电视大战，日本企业大多手握厚厚一沓等离子技术的专利，屁股决定脑袋地纷纷站队等离子电视。

结果没想到全世界都不和日本人玩了，都去拥抱 “全球共创” 的液晶电视，活活让日本的等离子专利成了一票废纸。

曾经让东芝寄予厚望的半导体业务，也因为没跟上国际潮流走代工厂模式，而逐渐被台积电、三星打得找不着北。

不过说起来，这种点错科技树的事儿对于家大业大的东芝来说，就好比人长了个疮，难受归难受，但完全谈不上伤筋动骨。

可东芝们发现，不能再躺功劳簿上啃老了，得找点新技术啃。

看到隔壁松下押注动力电池，如今都快转型成一个专门的 “电池厂” 了。

东芝则是想成为新时代的 “雷电法王” ，掌控核电。

那从头再来研发核电技术肯定不赶趟，正巧天上掉了个 “大馅井” 给东芝。

当时西屋电气准备拍卖自家 77% 的股权，要知道这个西屋电气可是妥妥的核电先锋，不仅给美国航母提供核动力技术，还是世界核标准的制定者。

所以在东芝看来，只要能够买下西屋电气，那以后全世界发展清洁能源之王 —— 核电的时候，自己就成了新时代的霸主。

正当东芝摩拳擦掌准备竞拍的时候，日本企业再次发扬窝里横的传统，东芝的老对手三菱和日立也来掺和上了。

他们在竞标过程中不断下绊子抬价，最终导致东芝花了足足 3 倍价格才买下了西屋电气。

后续东芝一不做二不休，直接加价成了 70 亿美元，买下了 87% 的股权。

倒霉催的东芝买完西屋之后，估计说明书都还没看懂，金融危机就来了。。

刚刚大出血的东芝，自己个儿先没啥钱了。

不过西屋电气也很快证明了自己的价值，凭着过硬的技术，东芝在 3 年里拿下了 12 单核电业务。

这么看起来，东芝花重金买下的西屋，还真是个下金蛋的战斗鸡。

当时东芝还立下了 “ 2015 年以前在全球拿下 39 个核电站建设订单” 的 Flag 。

可没过多久，大家发现这下蛋公鸡的蛋全是臭蛋啊。

大家可能不知道，东芝当年的核电标杆工程名字就是 “福岛” 。

在 2011 年福岛核电站爆炸事故里，损毁最严重的 3 号机反应堆就是东芝造的，是不是 “服倒” 了。

有了这个臭名昭著的项目，东芝不仅吸引不了新客户，甚至原先十来个老订单都陆续被鸽了。

更惨的是，西屋在 2015 年进行了一笔收购，结果却给东芝带来了几十亿美元的巨额亏损，最终迫使东芝不得不出售最赚钱的半导体业务来填补亏空。

要说上面这几件事还能说不小心、闹天灾啥的，可下面的人祸，东芝可怪不了任何人了。

在当时的人们看来，东芝家大业大，捅了这么多娄子，结果财务报表看着还阔以嘛。

结果到了 2015 年，东芝被爆出长达 8 年的财务造假丑闻，东芝通过虚增利润、隐瞒损失等手段，粉饰了核电和闪存业务的真实亏损状况。

这时候大家才发现，合着公司上上下下正事没干成，光顾着做假帐了。

被揭开伪装的东芝早就是一身烂疮了。

丑闻曝光后，东芝连最后的 “好名声” 都没了，股价暴跌 25% ，包括社长在内的 16 名高管辞职了一半。

日本 “躬匠精神” 之东芝三任 CEO 联合鞠躬道歉名场面

后面的近 10 年里，东芝基本也就只干一件事：拆东墙补西墙。

2015 年，将图像传感器业务卖给了索尼；

2016 年，将家电业务卖给了美的；

2017 年，将电视机业务卖给了海信；

2018 年，将电脑业务卖给了夏普；

2018 年，将半导体业务卖给了美国私募基金；

2022 年，将暖通空调业务卖给了开利；

。。。

闹到最后，西墙没补上，东墙也塌了：东芝在 2018 年把西屋以 46 亿美元给脱手了。

但说实话，东芝也真是够顽强，就到这地步了，去年还能挤进财富 500 强，今年市值还能有近千亿。

而且虽然外界一片哀嚎，可这次退市也并不意味着东芝就 “死” 了，哪怕当年叱咤风云的半导体、家电、医疗设备、电脑甚至连核能业务都没了，但东芝手里依旧有着不少牌，只是能不能卷土重来得看后续的运作了。

不过世超突然想的是，在当下的社会时代，市场的变化速度可能远高于你我的潜意识。

前脚拼多多市值超过阿里的事才刚过不久，后脚辉煌了一个世纪的东芝也黯然退市了。

这么看来，马云在内网说的那句话还真对： “谁都牛 x 过，但能为了明天后天牛而改革的人，并且愿意付出任何代价和牺牲的组织才令人尊重” 。

来源：差评