01— 最新持仓明细
如果投票选出国内二级市场投资人第一名,如果段永平勇夺头名,我一点都不会意外。
首先段永平的的投资业绩非常彪悍显赫,从 100 多万美金资本步入股市,24 年时间粗摸估计投资资产超过 100 亿美金;其次段永平不仅投资做的好,而且身体力行的在慈善、投资者教育方面,做了大量的工作,影响了无数人。
正因为如此,很多短粉对段永平投资资产规模和持仓明细非常好奇,并经常有粉丝根据段永平的雪球发言,推测段永平的持仓规模。但段永平从来不置可否,也非常低调,从不透露自己的投资资产数据,所以段永平的真实投资资产和持仓明细一直是个迷。
不过世上没有不透风的墙,最近段永平的美股资产和持仓明细,还是被万能的粉丝挖出来了,先不卖关子,直接上图:
截至 2023 年 12 月 31 日:
美股持仓总额 145 亿美金;
持有 9 家上市公司股票;
苹果持仓占比 80%,其次伯克希尔哈撒韦持仓 12%,谷歌 5.2%,阿里 2.7%;
以上数据来自于一家名叫 H&H International Investment, LLC 的机构,最近提交给 SEC 的 13F 文件,数据来源地址:
数据披露给大家后,接着最重要的是验证以上披露数据属实,这很关键,接下来说明一下验证过程。
02— 线索 1:苹果机构持仓
段永平曾在雪球透露过几个信息:
A、美股持仓是绝对的集中,曾经苹果持仓超过 90%。
B、持有苹果股份数量不到 1%。
那么我们可以在富途上,查一查持有苹果低于 1% 的机构股东名单,看看有没有可能找到蛛丝马迹。
很幸运,在名单中找到了名叫 H&H International Investment, LLC 的这家公司,这家公司持有 0.4% 的苹果股份。
点击进入这家机构的持仓明细发现(见上图):
最新持有 9 只股票,其中苹果持仓接近 80%,另外其他几只股票都是段永平在雪球上提到过或者持有过的公司,比如伯克希尔、阿里巴巴、谷歌、迪士尼、拼多多等。
关注过段永平的粉丝看到这个名单,大概心理八成就会觉得这个 H&H International Investment, LLC 就是段永平的持仓主体。
不过从严谨的角度讲,只能说很像,不能从证据上确认,接着我们还得继续验证。
03— 线索 2:SEC 披露
有了机构名称,我们就可以在 SEC 官网查询该机构的详细披露文件了。
从 SEC 官网可以进入上图的披露界面,里面有三个 PDF 披露文件。我们打开第一个文件和第二个文件,搜索 duan 之后,可以查询到以下界面:
图 1
图 2
图 3
上面三张截图,明确说明 H&H International Investment, LLC 的实控人是 YONG DUAN,不知道为啥写的不是 YONGPING DUAN,但毫无疑问 99% 可以确定就是段永平。
所以截止到这里,验证过程完毕,H&H International Investment, LLC 大概率就是段永平在美股的持仓主体。该主体截止到 2023 年 12 月 31 日在美股持有 145 亿美金股票,其中接近 80% 仓位是苹果。
04— 基金计提规则
顺便提一下,段永平管理的基金的收益计提规则:
从上图可知,H&H International Investment, LLC 有三种收费模式:
A、固定 2.2% 的管理费;
B、3% 以上收益计提 25%;
C、盈利部分计提 25%+2.1% 的管理费。
所有盈利计提都采用高水位法(high water mark),简单说就是基金涨了提成,然后跌回去了就不会提成,只有将来涨到新高才继续提成。
05— 补充
A、该 145 亿美金持仓,仅为段永平美股持仓,且并不确定是否是唯一账户,很有可能只是段永平管理的众多账户之一,也就是有可能段永平美股实际管理资金高于 145 亿美金。
B、从段永平雪球发言来看,除了持有美股仓位以外,段永平在港股还持有腾讯,A 股还持有茅台,港股和 A 股持股金额暂未知。
C、美股、港股、A 股管理的资金,包含段永平个人资金,以及为客户管理的资金,不可笼统的认为是段永平个人资产,当然这其中有多大比例是段永平的资产,也是未知数。
D、从段永平发言来看,入市资金大概 100 万美金出头,20 多年间,除了盈利导致资金规模增长以外,期间还不断有自己新的资金投入,以及客户的资金不断投入,所以不能笼统的计算段永平 20 多年间的收益率达到 14500 倍(145 亿美金 / 100 万美金)。段永平曾说过大致算下来,年化收益率不低于老巴,所以更为客观、可信的年化收益率数据大概是 20%+(老巴历史复合年化收益率接近 20%)。
最后,无论从业绩,还是品德等各方面看,段永平都无愧于中国巴菲特这一称号,是中国投资界毫无疑问的传奇。
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