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腾讯Q2财报说了很多

@阑夕:腾讯 Q2 财报,刷完 80 分钟的电话会议,亮点很多:

– 收入增长 8%,毛利增长 21%,属于继续挤奶的模式,中国互联网公司里降本增效执行力最强的一家;

– 马化腾解释说这是转向高利润业务的结果,毛利高于收入增长将会「持续多年」,现在是 2.x 倍,未来可能会放缓到 1.x 的乘数;

– 倒是没怎么裁员,总员工数量 10.6 万,运营费用也涨了 10 个点,说明增效的价值还是高于降本,养好现金牛,比什么都重要;

– 新上线的「DNF」固然居功至伟,但其实「无畏契约」的流水贡献其实不比「DNF」差,透析公司普遍忽视端游市场,但腾讯没有,而且吃得很饱;

– 所以「三角洲行动」也被特意提及了,本来是手游立项,被腾讯砍掉改成端游,对标 3A 游戏量级,目标是成为下一个爆款和常青树;

– 腾讯内部在训练大模型玩游戏,意在打造能够伪装成真人玩家的 AI,PVP 游戏的挫败感很强,有 50% 的赢家,就必然会产生 50% 的输家,没有玩家喜欢一直输下去;

– 所以如果能像掺沙子那样加入 AI 玩家,然后让 AI 成为战败的一方,给玩家送分,就能显著改善 PVP 必然有一半玩家会输的结构化缺陷,只不过现在 AI 太傻了,未来要让 AI 无法被轻易识破;

– 「DNF」的留存非常好,和同类游戏相比,有高 DAU、低 ARPU 的特点,这是腾讯乐于看到的健康模式,有韧性,不容易受经济波动影响;

– 另外,金融业务跟经济趋势高度一致,借贷收入减少,资管收入增加,从数据来看,用户不是没钱,只是都选择存起来而不是消费;

– 应用商店的 30% 抽成是非常沉重的负担,这是马化腾的原话,他对 DNF 不上安卓渠道的收效感到满意,同时也承认在跟苹果谈判,关于小游戏的抽成方案,目前卡住了;

– 直播电商在内部重组了,要强绑在整个微信生态里做,而不仅仅基于视频号,会跟当年发力小程序一样,不会一夜爆发,而是需要耐心培养;

– QQ 频道第一次被点名,当然现在去 QQ 化了改叫腾讯频道,想做中国版的 Discord,在游戏玩家和大学生群体里渗透率很高;

– 显卡很贵,买 GPU 的成本同比涨了 144%,不过 AI 对各条业务线 —— 尤其是广告 —— 的提效回报也都很值得。

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