医美龙头爱美客闪崩了,-12.31%!
股价崩塌并创下新低。
一切的一切,源于半年报不及预期。
据爱美客半年报,营收 + 13.53%,净利润 + 16.35%。
半年两位数增长,看起来好像还不错。
但如果单拆最新的第二季度,仅有个位数增长 —— 营收 + 2.35%,净利润 + 8.03%。
第二季度的增速,明显下滑。
市场担心爱美客业绩要拐头向下。
爱美客主营产品包括,溶液类注射产品、凝胶类注射产品,以及面部埋植线。
简单来说,玻尿酸等产品,用于医美。
医美正是她经济的代表类目。
她经济不行了?
因为 “他” 觉醒了?
2
“她经济” 的典型代表,包含了化妆品,医美,时尚等;
我们从相关上市公司的最新财报,可以看出 “她经济” 的整体势头在趋弱。
注意,这里并不是在否定 “她经济”。
但短期来看,女性消费已经增长放缓;中长期来看,女性边际消费的持续下滑,恐怕是大概率事件。
…
现实情况是,我国女性在经济发展中越来越边缘化。
我国从 1990 年开始,每十年做一次女性地位调查,核心是看女性收入情况:
1990 年,女性收入还是男性的 78%。
2010 年,女性收入降到,只有男性的 68%;尤其上海等一线城市,2006 年女性收入就跌破了男性的 65%。
2020 年,由于数据实在太过难看,男女收入比这项核心数据就不再公布了。
问题来了,既然女性收入占比是不断下滑的。
那么 ——
“她经济” 崛起的经济基础,是什么?
从逻辑上推,只能得到男性 “转移支付” 这个结论。
说句很多女性可能要抨击的话 ——
非常多种类的她经济,是靠男性转移支付,从而崛起的。
3
不排除,少部分女性,尤其是高资产女性做医美,仅为了自己开心。
但如果把 “医美” 视为维护 “美貌” 的刚性开支 ——
那么 “美貌” 必须要能带来足够的收益,才能让人、心甘情愿去支付这笔成本。
更多人支付高额医美成本,还是为了未来的潜在收益。
“变漂亮” 本身,可以给人带来巨大收益。
最愿意支付医美成本的,无疑是 “捞女” 群体:一旦 “转移支付” 成功,最终买单人是 “大哥”。
大哥的支付能力,决定了 “美貌” 的边际价值。
但大哥的支付能力,随着大环境的变化,已经崩盘了。
比如,在某个 “捞女群” 中,就有女性直言:
“经济不好了,(卖的)价格自动下来了”;
“再早几年,我刚做这行的时候:吊大哥,很容易吊”。
现在经济不好,还有钱、且愿意为美貌买单的 “大哥”,越来越少了;
那么,为了变美而去支付高昂的医美成本,就变得越来越不划算。
荷尔蒙衰退也是不容易忽视的因素。
吃到改开红利的大哥们,随着年纪越来越大、荷尔蒙分泌越来越少,身体也越来越不行了……
这也让他们,对美貌的需求,越来越 “佛系”。
老兵尤在,只是身体逐渐凋零。
4
大哥逐渐凋零,那么能否由年轻男性群体 —— 舔狗来承担转移支付?
越来越难,舔狗经济已经崩掉了。
年轻男性一是穷。
二是逐渐 “觉醒” 了:他赚钱那么累,钱就应该花在他身上;让她经济独立,走向高质量发展。
作为男性的 “他经济”,典型代表,是运动休闲,游戏及装备等。
事实上这些行业表现依然不错。
像近期《黑神话:悟空》,还有联名周边的的火爆大卖。
8 月 19 日,瑞幸咖啡上线了带有《黑神话:悟空》周边的 “黑神话腾云美式咖啡” 套餐迅速售罄。让瑞幸 CGO 杨飞在朋友圈感慨:“全国周边秒售罄,差点系统崩溃, 男性购买力今早颠覆团队认知了。”
《黑神话:悟空》的爆火,至少说明 “他” 还是有钱、且有意愿消费的;
“她经济” 不行,和他有很强的关系。
但也并不完全是因为 “他” 变穷了。
也和意识的觉醒有关。
比如拿 “彩礼” 举例。这本就是一种,用来 “转移支付” 的制度设计。
但制度设计上越倾向于女性,对男性的压榨就越严重 ——
最终,这种越来越不公平的 “转移支付” 机制,遭到年轻一代男的反弹。
他们不愿意,再去承担与自己权利并不对等的,诸多义务 —— 这导致,“舔狗经济” 的最终崩盘。
所谓的 “睁眼看世界”。
5
如果 “大哥” 有心,但越来越无力承担 “转移支付”;
年轻男性则越来越拒绝成为 “转移支付” 工具人,去承担与自身权利不对等的义务。
那么,“她经济” 恐怕越来越需要依靠,女性自身的收入。
但是,
我国现在面临两大现实:
一是大学生严重过剩,白领岗位不足,相关岗位可以提供的薪酬越来越低;
二是我国越来越强调 “制造业” 和 “产业链”,相关的工程师等岗位,更倾向于男性主导。
而女性的优势就业领域,更多在服务业,而不是制造业领域;更多在白领,而不是蓝领岗位。
可以想象,
未来女性经济状况,大概率会进一步恶化。
…
综上,
爱美客第二季度增速下滑仅是一个引子。
我们更需要考虑的是:
— 大哥越来越有心无力,年轻一代男性意识变化:女性未来可以获得的 “转移支付” 也会持续恶化。
— 制造业主体 + 白领过剩,会恶化女性未来收入。
那是不是意味着 ——
“她经济” 的基座是不是已经越来越不牢靠?
从投资角度来看,
与 “她经济” 相关的领域,是不是都应该尽力躲开?
来源:何夕观察
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