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医美龙头闪崩:大哥扛不动女生医美账单了?

医美龙头爱美客闪崩了,-12.31%!

股价崩塌并创下新低。

一切的一切,源于半年报不及预期。

据爱美客半年报,营收 + 13.53%,净利润 + 16.35%

半年两位数增长,看起来好像还不错。

但如果单拆最新的第二季度,仅有个位数增长 —— 营收 + 2.35%,净利润 + 8.03%

第二季度的增速,明显下滑。

市场担心爱美客业绩要拐头向下。

爱美客主营产品包括,溶液类注射产品、凝胶类注射产品,以及面部埋植线。

简单来说,玻尿酸等产品,用于医美。

医美正是她经济的代表类目。

她经济不行了?

因为 “他” 觉醒了?

2

“她经济” 的典型代表,包含了化妆品,医美,时尚等;

我们从相关上市公司的最新财报,可以看出 “她经济” 的整体势头在趋弱。

注意,这里并不是在否定 “她经济”。

但短期来看,女性消费已经增长放缓;中长期来看,女性边际消费的持续下滑,恐怕是大概率事件。

现实情况是,我国女性在经济发展中越来越边缘化。

我国从 1990 年开始,每十年做一次女性地位调查,核心是看女性收入情况:

1990 年,女性收入还是男性的 78%。

2010 年,女性收入降到,只有男性的 68%;尤其上海等一线城市,2006 年女性收入就跌破了男性的 65%。

2020 年,由于数据实在太过难看,男女收入比这项核心数据就不再公布了。

问题来了,既然女性收入占比是不断下滑的。

那么 ——

“她经济” 崛起的经济基础,是什么?

从逻辑上推,只能得到男性 “转移支付” 这个结论。

说句很多女性可能要抨击的话 ——

非常多种类的她经济,是靠男性转移支付,从而崛起的。

3

不排除,少部分女性,尤其是高资产女性做医美,仅为了自己开心。

但如果把 “医美” 视为维护 “美貌” 的刚性开支 ——

那么 “美貌” 必须要能带来足够的收益,才能让人、心甘情愿去支付这笔成本。

更多人支付高额医美成本,还是为了未来的潜在收益。

“变漂亮” 本身,可以给人带来巨大收益。

最愿意支付医美成本的,无疑是 “捞女” 群体:一旦 “转移支付” 成功,最终买单人是 “大哥”。

大哥的支付能力,决定了 “美貌” 的边际价值。

但大哥的支付能力,随着大环境的变化,已经崩盘了。

比如,在某个 “捞女群” 中,就有女性直言:

“经济不好了,(卖的)价格自动下来了”;

“再早几年,我刚做这行的时候:吊大哥,很容易吊”。

现在经济不好,还有钱、且愿意为美貌买单的 “大哥”,越来越少了;

那么,为了变美而去支付高昂的医美成本,就变得越来越不划算。

荷尔蒙衰退也是不容易忽视的因素。

吃到改开红利的大哥们,随着年纪越来越大、荷尔蒙分泌越来越少,身体也越来越不行了……

这也让他们,对美貌的需求,越来越 “佛系”。

老兵尤在,只是身体逐渐凋零。

4

大哥逐渐凋零,那么能否由年轻男性群体 —— 舔狗来承担转移支付?

越来越难,舔狗经济已经崩掉了。

年轻男性一是穷。

二是逐渐 “觉醒” 了:赚钱那么累,钱就应该花在他身上;让她经济独立,走向高质量发展。

作为男性的 “他经济”,典型代表,是运动休闲,游戏及装备等。

事实上这些行业表现依然不错。

像近期《黑神话:悟空》,还有联名周边的的火爆大卖。

8 月 19 日,瑞幸咖啡上线了带有《黑神话:悟空》周边的 “黑神话腾云美式咖啡” 套餐迅速售罄。让瑞幸 CGO 杨飞在朋友圈感慨:“全国周边秒售罄,差点系统崩溃, 男性购买力今早颠覆团队认知了。”

《黑神话:悟空》的爆火,至少说明 “他” 还是有钱、且有意愿消费的;

“她经济” 不行,和他有很强的关系。

但也并不完全是因为 “他” 变穷了。

也和意识的觉醒有关。

比如拿 “彩礼” 举例。这本就是一种,用来 “转移支付” 的制度设计。

但制度设计上越倾向于女性,对男性的压榨就越严重 ——

最终,这种越来越不公平的 “转移支付” 机制,遭到年轻一代男的反弹。

他们不愿意,再去承担与自己权利并不对等的,诸多义务 —— 这导致,“舔狗经济” 的最终崩盘。

所谓的 “睁眼看世界”。

5

如果 “大哥” 有心,但越来越无力承担 “转移支付”;

年轻男性则越来越拒绝成为 “转移支付” 工具人,去承担与自身权利不对等的义务。

那么,“她经济” 恐怕越来越需要依靠,女性自身的收入。

但是,

我国现在面临两大现实:

一是大学生严重过剩,白领岗位不足,相关岗位可以提供的薪酬越来越低;

二是我国越来越强调 “制造业” 和 “产业链”,相关的工程师等岗位,更倾向于男性主导。

而女性的优势就业领域,更多在服务业,而不是制造业领域;更多在白领,而不是蓝领岗位。

可以想象,

未来女性经济状况,大概率会进一步恶化。

综上,

爱美客第二季度增速下滑仅是一个引子。

我们更需要考虑的是:

— 大哥越来越有心无力,年轻一代男性意识变化:女性未来可以获得的 “转移支付” 也会持续恶化。

— 制造业主体 + 白领过剩,会恶化女性未来收入。

那是不是意味着 ——

“她经济” 的基座是不是已经越来越不牢靠?

从投资角度来看,

与 “她经济” 相关的领域,是不是都应该尽力躲开?

来源:何夕观察

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